|
 |
 |
|
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 12,50 € |
12,58 € |
-0,080 € |
-0,64 % |
20.04/17:35 |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE000KC01000 |
KC0100 |
- € |
- € |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Klöckner & Co Fundamentaldaten werden nicht honoriert
11.08.2011
Nomura Equity Research
London (aktiencheck.de AG) - Neil Sampat und Patrick Jones, Analysten von Nomura Equity Research, stufen die Aktie von Klöckner & Co (ISIN DE000KC01000 / WKN KC0100) unverändert mit "buy" ein.
Fallende Stahlpreise, ein sich rapide eintrübendes makroökonomisches Umfeld und ein kurzfristig schwacher Ausblick hätten zu der bemerkenswerten Underperformance der Aktie im letzten Monat beigetragen. Die Ergebnisse des zweiten Quartals seien erheblich hinter den Erwartungen zurückgeblieben. Es sei noch einmal deutlich geworden, dass die Quartalsgewinne von Klöckner & Co sehr empfindlich auf den Stahlpreistrend reagieren würden.
Die EBITDA-Schätzungen für 2011 und 2012 seien um 19% auf 300 Mio. EUR sowie um 14% auf 400 Mio. EUR nach unten korrigiert worden, um dem schwächeren Volumenwachstum Rechnung zu tragen. Zudem werde nur noch mit leichten Fortschritten bei der Margenausweitung gerechnet. Das Kursziel werde von 24,00 auf 17,50 EUR gesenkt.
Der Markt preise nun in den Aktienkurs sinkende Stahlpreise bis 2012 ein. Dieses Szenario sei nicht gerechtfertigt, es sei denn, dass die Rohstoffpreise ebenfalls erheblich fallen würden.
Trotz der Gewinnschwankungen weise die Klöckner & Co die Eigenschaften einer Value-Aktie auf. Der Buchwert des Nettobetriebskapitals sei höher als der aktuelle Unternehmenswert. Die Fundamentaldaten würden nicht angemessen honoriert. Kurzfristig dürfte die Aktie vom Stimmungsumfeld und von sinkenden Stahlpreisen dominiert werden.
Die Analysten von Nomura Equity Research bestätigen ihre Kaufempfehlung für die Aktie von Klöckner & Co. (Analyse vom 10.08.11) (11.08.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken